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如何在股票投资中预估风险有多大

2019-12-19 11:13

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  交易员所面临的最严重的问题之一就是有可能发生灾难性的亏损。灾难性的亏损是指超过交易员预算的亏损,它远大于交易所需的投资资金或者保证金。曾经发生过一笔糟糕的交易在金融领域而毁灭一个交易员这样的事情。毫无疑问,悲剧还会上演。

  针对灾难性风险,有两种普遍的看法。第一种看法认为交易员实际上承受痛苦的概率很小,甚至几乎不值得考虑这些风险;第二种看法认为,一个人会损失其大半财富的这种可能性足以警戒所有人,除了那些有勇无谋的鲁莽者。

  两种看法都有可取之处。很显然,每个交易员和潜在的交易员都应该仔?#26438;?#32771;承担灾难性亏损的可能性。同?#20445;?#37027;些发现自己很难接受这样的可能性的人应该避免冒险。

  灾难性风险是指交易员除了损失交易资金之外所要承担的风险。?#36828;?#26131;见,如果交易员将所有资产投入交易,他没有承担任何灾难性风险,许多年轻的交易员都是这么做的。如果交易员有130000美元资产,而将其中的100000美元投入交易,他就不必过多地担心灾难性亏损。如果交易员蒙受了500000美元的亏损,他就破产了,但是破产和一系列亏损交易没有多大区别。这种方法对大多数交易员来讲都不是审慎的方法,尤其是那些年老的交易员,或者企业交易者。

  对大多数交易员而言,一个更有用的途径是保护一部分资产以防被扣押。我知道投资者有多种方式来保护资产。例如,将资金放入?#32454;?#30340;养老计划中就很安全,直到退休。将资金放入短期信托中就很安全,直到资金回流到创造者手里。在亏损前将资金转给其他的家庭成员很安全,但是资金就不再是给予者的了。

  或者,由一个全资公司进行交易,而不是由交易员来进行交易。通过限制股东或者公司官员的欺诈,公司的股东仅对投入资本和他们作出的保证负责。当然,交易员可能已经是某个养老计划或者保本基金的法人,他不想冒险投入所有资金,这样一来,公司就能分拆一个全资子公司。由于法律比市场还要多变,交易员应该在通过法律途径保护资金前咨询律师。

  如果交易员不能保护大部分的资产,他就应该花上半个小时左?#19994;?#26102;间想象一旦亏损是自己能冒险资金量的十倍,会发生什?#30784;?#20182;感觉如何?他的妻子感觉如何?他的孩子和邻居感觉如何?如果他是一个公司的职员,他的老板或者董事会将感觉如何?这些人会怎么做?他对这些人的感觉会作何感想?他不得不采取哪些行动?

  毫无疑问,灾难性亏损相当可怕。对许多人而言,没有潜在的利润值得冒险。对另一些人而言,如果承担灾难性亏损的概率足够小交易值得冒险。这是一个重要的前提条件。许多交易员断然不会接受这样的风险。的确,许多交易员阅读本章是因为他们不想要这些风险。但是这并不能完全消除风险。必须有人承担这些风险。许多时候,这不是慈善行为甚至是愚蠢的行为。更多时候,承担风险的个人或者公司会因此得?#20132;?#25253;。考虑到大多数投资者是多么强?#19994;?#24819;要避免风险,承担风险的投资者很可能回报颇丰。

  只有报酬相对大于风险?#20445;?#25165;值得卖给其他交易员类似灾难性亏损保险的产品。但是风险有多大呢?

  经济学家曾经认为他们确切了解任何价格变化的可能性。那?#20445;?#32463;济学家相信股票和商品价格变化呈正态分布。如果价格变化事实上是正态分布,知道分布的平均数和标准差,那么我们就能知道该分布的所有信息。

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